我们认为城市轨道交通和配电网方面的投资既符合短期的打左灯（政策放松和稳增长预期），也顺应中长期的向右转（城镇化建设），此次推进公共服务购买的政策将丰富建设主体，一定程度上解决市场担忧的资金瓶颈问题：打左灯：城市轨道交通和配电网是传统投资大项，政策存在放松预期同时也或将受益于基建投资拉动。
向右转：我国地铁普及率低（仅14座城市），具备建设规划城市多（33座城市获批，100座城市符合建设标准）；此前电网建设以主干网为主，配电网投资明显滞后于输电网（发达国家配网在总投资中占比一般不低于60%）。我们认为城镇化将进一步推动轨交和配网建设。城市轨道交通：城镇化建设下地铁和城际铁路需求井喷，短期桎梏仍在地方政府投资能力不足。我们认为更多自上而下的金融政策扶持将在下半年陆续出台，建设将提速。
配电网：我们认为在补短板、智能化的两大驱动力下，中国正迈入配网建设的景气周期，而城镇化将进一步驱动建设加速，我们估算配网自动化需求在2013-15年复合增速或在50%以上。
受益标的：综合考虑收入占比、市场竞争力和估值水平，轨交：推荐特锐德（铁路箱变龙头，13年进入地铁市场）、卧龙电气（地铁成套整流牵引设备龙头）、国电南瑞（地铁综合监控系统领导者，年内转型为BT总包商）。
